유럽의 토큰화 규제 샌드박스가 미국에 허무하게 깨지는 이유

코박

2026.02.06 08:18:19

조회 826 추천 3 댓글 1

요즘 유럽 암호화폐 업계 분위기가 꽤 싸늘해져 있는데요. 미국은 움직임에 가속도가 붙는데 비해, 유럽은 이리저리 엉켜 넘어지려는 모양새거든요. 대도시 시절처럼 웅장했던 유럽의 블록체인 야심이 지금은 미국의 속도전에 밀려 도로 아닌 곳에서 헤매고 있습니다.

유럽의 구질구질한 샌드박스 제도가 볼링핀처럼 쓰러지는 이유

유럽의 주요 토큰화 기업들이 최근 상당한 조급함을 드러냈습니다. Securitize나 21X 같은 빅네임들이 유럽 연합(EU) 입법자들에게 DLT 파일럿 제도를 빨리 고쳐달라고 공동 서한을 보냈거든요. 문제는 자산 한도, 거래량 상한, 그리고 그 짧은 퀴즈 같은 6년 라이선스 기간입니다. 이런 제약 때문에 규제를 받는 온체인 시장이 제대로 자라지 못한다는 것이 핵심 불만입니다. 각종 제약이 성장을 막고 있다고 야단인데, 미국은 이미 산업 규모의 토큰화를 향해 질주하고 있으니 더욱 초조할 수밖에 없겠죠.

미국은 보수를 유지하면서 가속페달을 밟는 중

반면에 미국은 정반대로 움직이고 있습니다. 미국 증권거래위원회(SEC)가 지난해 말 DTCC(예탁결제원) 자회사에 대해 행동을 면제한다는 내용의 편지를 보내 토큰화 서비스의 길을 터주었거든요. 또 나스닥이나 뉴욕증권거래소(NYSE) 같은 전통 거래소들도 블록체인 기반 인프라를 통해 24시간 거래와 즉시 정산을 지원하는 플랫폼을 개발 중이라는 소식도 들립니다. 미국은 새로운 법을 만드는 게 아니라, 기존 규제 안에서 기술적으로 길을 뚫어주는 방식을 택했고 이게 훨씬 빠릅니다.

서둘러 고치지 않으면 유동성은 영영 미국으로 떠납니다

유럽 기업들은 솔직히 겁을 먹은 상태입니다. 제도를 제때 고치지 않으면 유동성이 영원히 미국으로 떠날 수 있다고 경고하고 있거든요. 마치 마트에서 세일이 시작되자 마스크 쓰고 달려가는 사람들처럼, 거대한 자금이 이제 미국 쪽으로 쏠리고 있습니다. 게다가 유럽의 시장 통합 감독 패키지는 2030년이나 되어야 효력을 발휘한다는데, 그때쯤이면 미국 시장은 이미 끝난 게임을 하고 있을지도 모릅니다.

소 잃고 외양간 고치는 전철을 밟지 않길

유럽같은 경우, 기회를 놓치면 정말 큰일 납니다. 유동성은 기다려주지 않거든요. 기업들이 제안한 기술적인 수정안은 빨리 적용해줘야 합니다. 그렇지 않으면 유로화의 경쟁력에도 먹구름이 낄 것 같습니다. 저 개인적으로는 유럽이 정신을 차려서 당장 라이선스 제한이나 발행 한도를 풀지 않으면, 그냥 미국 시장의 구경꾼 신세로 전락할 거라고 봅니다. 앞으로 어떻게 될 지 지켜봐야겠지만, 지금 속도는 미국이 압도적이네요.

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