채굴비용은 8만 7천 달러라니 도대체 누가 이 장사를 하나요

코박

2026.03.04 08:03:35

조회 74 추천 0 댓글 0

요즘 코인 시장 분위기가 심상치 않습니다. 비트코인 가격이 7만 달러 줄에서 간신히 버티고 있는데, 막상 채굴업체들은 마치 불장난 집에 기름을 붓는 격입니다. 단순히 시세가 안좋아서 손을 맞는 게 아니라, 업계의 구조적인 지각변동이 일어나고 있다는 냄새가 강하게 나는데요. 최근 MARA를 비롯한 대형 채굴사들이 왜 비트코인을 팔아치우거나 채굴을 접어야 하는지, 그리고 어쩌다 AI 인프라 기업으로 둔갑하려 하는지 그 이면을 정리해봤습니다.

채굴 비용이 시세를 역행하는 마이너스 알파의 늪

솔직히 말해서 상황이 심각합니다. 아까 언급한 분석가 샤나카 안셀 페레라의 발언을 보면 MARA의 비트코인 생산 단가가 코인당 정확히 8만 7천 달러라고 합니다. 지금 비트코인 시세가 6만 9천 달러 선을 오가고 있는 걸 감안하면 꺼꾸로 경쟁하는 셈인 거죠. 즉, 마이닝 머신을 돌릴 때마다 현금으로 2만 달러씩 까먹는다는 계산이 나옵니다. 여기에 해시레이트가 올라가고 난이도가 높아져서 전기세가 천정부지로 치솟고 있는데요. 최근 데이터를 확인해 보니 다른 주요 채굴사들도 상황은 마찬가지여서, 이제는 꿀도 아니고 차라리 독이 되어버린 셈입니다. 기껏 코인을 굴려서 받은 게 생산비도 못 채우니, 채굴업자들이 보유 코인을 정리할 수밖에 없는 압박이 가해지는 건 어쩔 수 없는 현실인 셈이죠.

채굴업체들의 궁지와 AI라는 살길을 찾아 헤매는 행렬

이런 흑우 같은 상황을 타개하기 위해 마이너들이 선택한 방법이 바로 사업 구조의 근본적인 변경입니다. MARA가 최근 프랑스의 컴퓨팅 인프라 기업 Exaion을 인수한 것도 단순한 다양화가 아니라 생존을 위한 필사적인 몸부림이에요. 채굴용 ASIC 머신보다는 AI 학습이나 고성능 컴퓨팅(HPC) 작업에 맞는 GPU가 훨씬 효율적이고 수익성이 좋아졌기 때문입니다. 과거엔 비트코인을 팔지 않고 쟁여두는 것이 가즈아 정신의 상징이었지만, 이제는 그 쌓아둔 비트코인을 유동화해서 AI 데이터센터를 짓는 자본으로 쓰는 게 눈앞의 급한 불을 끄는 유일한 길이 되어버렸습니다. 즉, 이들은 더 이상 비트코인 개종자가 아니라 그저 수익을 위해서라면 무엇이든 하는 유랑 상인이 된 셈이죠.

빵집이 가게보다 빵 비용이 더 비싸다면 굳이 빵을 구울까요

이걸 우리가 일상에서 접하는 상황에 대입해 볼까요. 만약 빵집 주인이 빵 하나를 구워내는 밀가루와 전기세 비용이 3천 원이라면, 빵을 2천 원에 팔아야 하는 상황이나 다름없습니다. 이 빵집 주인이 계속해서 빵을 굽고 돈을 잃을까요, 아니면 남는 빵을 다 처분해버리고 가게를 떡집이나 편의점으로 개조할까요. 지금 비트코인 마이너들이 바로 이 빵집 주인이라는 겁니다. 비트코인 할 이벤트는 지났고, 이제는 당장 돈이 되는 AI 연산 수요를 쫓아가는 것이 현명한 선택으로 여겨지고 있죠. 시장에서는 이 걸 두고 채굴 기업들이 비트코인을 배신한다고 냉소적으로 보기도 하지만, 닭이 죽었는데 계란을 어떻게 또 낳겠냐는 뇌피셜도 만만치 않게 돌고 있습니다.

비트코인 생태계에서 채굴업체의 힘은 이제 끝인가

개인적으로는 채굴업체들이 비트코인을 대량으로 매도하거나 보유량을 줄이는 움직임이 단기적인 하락 압력으로 작용하긴 하겠지만, 장기적으로는 시스템의 건강성에 도움이 될 수도 있다고 봅니다. 채굴 비용이 시세를 웃도록 하는 구조적 모순이 해소되어야 다시 건강한 상승 사이클이 돌 수 있을 테니까요. 마이너들이 AI 전쟁터로 떠나며 비트코인 네트워크에 남겨진 것은 오로지 효율적인 기계들뿐일지도 모릅니다. 앞으로 채굴 기업들의 실적을 볼 때는 얼마나 많은 코인을 캤는지보다, 얼마나 많은 전기를 아꼈는지 혹은 AI 센터를 얼마나 잘 운영하고 있는지를 봐야 할 시기가 온 것 같습니다.

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