유진, 크래프톤 목표주가 46만→39만원... 하향 이유는?

게임와이

2026.01.09 09:20:31

조회 88 추천 0 댓글 0

유진투자증권이 크래프톤(Krafton)의 목표주가를 기존 46만원에서 39만원으로 15.2% 하향 조정했다. 투자의견은 매수(BUY)를 유지했다.

9일 유진투자증권에 따르면 크래프톤의 작년 4분기 영업이익은 1,028억원으로 시장 컨센서스(2,193억원)를 크게 밑돌 것으로 전망된다. 매출액은 9,643억원으로 전년 동기 대비 56% 증가하지만, 영업이익은 오히려 52% 급감할 것으로 예상된다.

크래프톤 연간 실적 추정 및 밸류에이션

가장 큰 타격은 펍지(PUBG) 피시(PC)판의 트래픽 감소다. 4분기 월평균 동시 접속자 수는 64만명으로 작년 1분기 75만명, 2분기 73.5만명, 3분기 68.6만명에 이어 계속 하락세를 보였다. 3분기에는 에스파(aespa), 부가티(Bugatti) 등 대형 콜라보로 매출 성장을 이끌었지만, 4분기에는 포르쉐(Porsche) 콜라보에도 트래픽 감소를 만회하지 못했다.

가장 큰 타격은 펍지(PUBG) 피시(PC)판의 트래픽 감소다.

중국 지역 모바일 매출도 급감했다. 비수기 영향과 콘텐츠 업데이트 부재로 10월 이후 매출 순위가 하락한 것으로 분석됐다. 여기에 공동근로복지기금 816억원, 게임쇼 마케팅비, 이스포츠(e-sports) 대회 비용, 언노운월즈(Unknown Worlds) 관련 소송비용 등 각종 비용 증가도 수익성을 압박했다.

정의훈 유진투자증권 애널리스트는 "팰월드 모바일과 서브노티카2(Subnautica 2) 등 신작 기대감은 있지만 출시 시점이 불명확해 당분간 펍지 아이피(IP) 트래픽 반등이 관건"이라고 밝혔다.

▶ 'PUBG'에 AI 기억 기능 추가...엔비디아 CES 2026서 게임 기술 대거 공개 ▶ [기획] 2026년을 향한 국산 게임의 승부수① ▶ [기획] 2025년 국내 게임업계 10대 뉴스

고정닉 0

원본 첨부파일 2본문 이미지 다운로드

전체 댓글 0개

등록순 최신순 답글순

본문 보기

타인의 권리를 침해하거나 명예를 훼손하는 댓글은 운영원칙 및 관련 법률에 제재를 받을 수 있습니다.
Shift+Enter 키를 동시에 누르면 줄바꿈이 됩니다.

갤러리 리스트
번호	제목	글쓴이	작성일	조회	추천
설문	해외 유명인들과 있어도 기가 전혀 죽지 않을 것 같은 스타는?	운영자	26/02/09	-	-
13546	엔씨소프트, '리니지 클래식' 인기 무섭네…	게임와이	02.08	33	0
13545	엠바크스튜디오, '아크 레이더스'의 성공으로 2개의 신작 개발 중	게임와이	02.07	21	0
13544	어비스디아, 무과금 전투력 30만 달성 공략...이 3가지만 집중해도 넘친다!	게임와이	02.07	26	0
13543	'클레르 옵스퀴르: 33원정대'의 샌드폴인터랙티브, 프랑스 예술문학 훈장받다	게임와이	02.07	26	0
13542	[리뷰] 만약이라는 상상력을 추가했다…'진 삼국무쌍 오리진: 몽환의 사영걸'	게임와이	02.07	29	0
13541	"게임, 앱한테 역전패"...모바일 시장 판도 뒤집혔다	게임와이	02.06	71	0
13540	[공략] 엔드필드, 신규 패치 핵심과 상시 6성 선택 가이드	게임와이	02.06	47	0
13539	원신과 ZZZ를 합쳤다...GTA 닮은 미소녀 게임 '이환' [29]	게임와이	02.06	2456	2
13538	"과금 상한선 두고 공정 경쟁" 블루포션, 에오스 블랙·레드 신규 서버 및 대규모 업데이트 예고	게임와이	02.06	38	0
13537	플레이링스, 게임 개발사 넘어 '콘텐츠 공급자' 선언	게임와이	02.06	29	0
13536	111퍼센트, '운빨존많겜' 확률 오류와 보상 논란	게임와이	02.06	59	0
13535	운영 일정부터 서비스 개시까지...2월 게임 서비스 전략	게임와이	02.06	1906	3
13534	라이브 서비스 밀도 높인다…넥슨, 주요 슈팅 타이틀 동시 업데이트	게임와이	02.06	44	0
13533	초자연 오픈월드 RPG '이환', CBT '공생 테스트' 시작	게임와이	02.06	51	0
13532	아시아 최강 가린다 '서머너즈 워 한일 슈퍼매치' 7일 예선 포문	게임와이	02.06	29	0
13531	마수왕과 아기의 이색 모험...'가디언 테일즈X'클레바테스' 컬래버	게임와이	02.06	37	0
13530	유희왕 마스터 듀얼, 서비스 4주년 기념 대규모 이벤트	게임와이	02.06	78	0
13529	WOW : 불타는 성전 클래식 기념 서버 출시...아웃랜드의 문이 다시 열렸다	게임와이	02.06	28	0
13528	데브시스터즈, 500종 캐릭터 묶는 '쿠키런 유니버스' 가동 [8]	게임와이	02.06	1491	3
13527	펄어비스 '붉은사막' "GTA6보다 기대된다"	게임와이	02.06	51	0
13526	[컨콜] 넷마블, 4분기·연간 매출 모두 사상 최대…2026년 신작 8종으로 성장 이어간다	게임와이	02.06	43	0
13525	PUBG IP 스핀오프 '블라인드스팟' 얼리 액세스 출시	게임와이	02.06	90	0
13524	설 연휴 전후 대규모 업데이트 러시…시즌 전환과 IP 확장의 신호탄	게임와이	02.06	27	0
13523	밸브, 신규 스팀 관련 하드웨어 출시 연기	게임와이	02.05	62	0
13522	[주간 핫 게임] '배그' 글로벌 1위 탈환하고 '엔드필드' 거센 추격	게임와이	02.05	370	1
13521	전설의 호러부터 코믹 삼국지까지...신작 3종 출격	게임와이	02.05	31	0
13520	넥슨, '메이플 키우기'오늘부터 15일까지 환불 접수 [1]	게임와이	02.05	95	0
13519	"이번엔 삐뽀삐뽀 조합이다"...LoL '무작위 총력전: 아수라장' 업데이트 [8]	게임와이	02.05	1399	2
13518	'어비스디아' 전장을 압도할 필승 공략법	게임와이	02.05	41	0
13517	게임판 흔드는 '이색 콜라보'...웹젠은 '피자'로 유혹, 그라비티는 독수리 5형제로 '추억' 소환	게임와이	02.05	64	0
13516	"'2' 떼고 오리지널로 귀환" 오버워치, 신규 영웅 5명 동시 투입하며 '탈론의 지배' 선포 [11]	게임와이	02.05	2292	6
13515	출시 임박 NHN '어비스디아'… 이모티콘으로 먼저 만난다	게임와이	02.05	50	0
13514	[프리뷰] 개성 넘치는 8인 8색 '이환' 캐릭터 라인업	게임와이	02.05	81	0
13513	[엔드필드 공략] 초보자도 이해하는 라스트라이트 사용법	게임와이	02.05	255	1
13512	'이환(异环)' 공생 테스트 다운로드 시작...2026 초대형 기대작 막 오른다	게임와이	02.05	101	0
13511	펄어비스, '붉은사막' 프리뷰 영상 공개 후 기대감 폭발…스팀 위시리스트 200만 돌파	게임와이	02.05	59	0
13510	[기획] 중국 출시 D-2 '데이브 더 다이버', 글로벌 700만 신화 이어간다	게임와이	02.04	70	0
13509	배틀그라운드, 카카오프렌즈와 컬래버레이션 굿즈 출시	게임와이	02.04	42	0
13508	주요 게임사, 설 연휴 앞두고 업데이트·이벤트 소식 잇따라	게임와이	02.04	46	0
13507	아키텍트, '거인의 탑' 3층 및 무한회랑 시즌3 업데이트	게임와이	02.04	44	0
13506	구글 알루미늄 OS 유출... 모바일 게임, PC 시장 본격 진출하나 [1]	게임와이	02.04	160	0
13505	닌텐도, 모여봐요 동물의 숲 마이 디자인부터 신작 정보까지 쏟아져	게임와이	02.04	59	0
13504	[2026 LCK컵] "지면 탈락" 단두대 매치 시작...2026 LCK컵 플레이-인 6일 개막 [14]	게임와이	02.04	1839	1
13503	"플스하는 (르세라핌) 김채원... 게임 못해도 귀여워" [148]	게임와이	02.04	6320	59
13502	"여고생이라 귀여워"...日 어비스디아, SSR 확률 상향... 신규 캐릭터 추가	게임와이	02.04	112	0
13501	플레이위드·넥써쓰, 블록체인 버전 '씰M 온 크로쓰' 예약 시작	게임와이	02.04	54	0
13500	에픽게임즈 스토어, 2025년 역대 최고 성과 달성	게임와이	02.04	66	0
13499	어비스디아 0티어 캐릭터 '쿠로에(クロエ)', 극찬하는 이유	게임와이	02.04	65	0
13498	AI 활용 비중 20% 확대한다...콘진원, 실무형 전문가 양성 '게임인재원 8기' 모집	게임와이	02.04	64	0
13497	"전쟁·스포츠·생존 아우른다" 조이시티, 신작 3종 앞세워 2026년 글로벌 시장 공략	게임와이	02.04	51	0