디시인사이드 갤러리

갤러리 이슈박스, 최근방문 갤러리

갤러리 본문 영역

미국 가상화폐 규제 완화에 '토큰 바이백' 부활

KHGAMES갤로그로 이동합니다. 2025.12.04 10:53:37
조회 1727 추천 2 댓글 2
														
지난 2022년 이후 가상화폐 업계에서 사실상 금지됐던 '토큰 바이백(Buyback)'이 다시 주요 트렌드로 부상하고 있다는 분석이다. '토큰 바이백'은 블록체인 프로젝트팀이 수익으로 토큰을 사들인 뒤 자사 가상화폐 보유자나 생태계 기여자들에게 나눠주는 구조를 지칭하는 용어다. 
 


타이거리서치


아시아 웹3 시장 전문리서치·컨설팅 업체인 타이거리서치(Tiger Research) 분석진은 자체 보고서를 통해 미국 증권거래위원회(SEC) 규제로 중단됐던 '토큰 바이백'이 다시 시장의 주목을 받고 있다고 밝혔다. 미국 증권거래위원회가 '토큰 바이백'을 허용한 것은 아니나, '증권(Security)' 판단 기준이 바뀌며 생태계 활로가 모색되고 있다는 것이다. 
미국 증권거래위원회는 지난 2022년 '토큰 바이백'을 '증권' 규제 대상으로 판단했다. '토큰 바이백'이 본질적으로 배당과 같다는 입장이었다. 
당시 미국 증권거래위원회는 '배당'이 '증권'의 핵심 특성이기 때문에 '토큰 바이백'도 '증권'으로 분류될 수 있다고 알렸다. 현지 증권당국에 입장에 '유니스왑' 등 주요 블록체인 프로젝트는 '토큰 바이백' 체계에 대한 논의를 중단하거나 도입을 보류하기로 결정한 바 있다. 
다만, 올해 미국 증권거래위원회가 가상화폐 시장에 친화적인 폴 앳킨스(Paul Akins) 위원장 체제로 바뀌며 '토큰 바이백'에 대한 접근 방식도 변화를 맞이하고 있는 것으로 파악됐다. 
타이거리서치 분석진은 "올해 앳킨스 체제는 '토큰 바이백'과 관련해 누가 통제하고 프로젝트 프로토콜 운영이 코드로 되고 있는지 등의 실질적인 탈중앙화 정도를 보기 시작했다"라며 "미국 증권거래위원회가 실질적인 블록체인 프로젝트 분산 형태를 보기 시작하면서 '토큰 생명주기'와 '기능적 탈중앙화'와 같은 요소가 부각되기 시작했다"라고 말했다. 
 


미국 증권거래위원회(SEC)


분석진에 따르면 미국 증권거래위원회는 올해 시간에 흐름에 따라 토큰의 법적 성격이 달라질 수 있다는 관점을 공식화했다. '토큰 생명주기'상 각 토큰은 '초기', '전환', '성숙' 단계를 갖는다는 것이 미국 증권거래위원회의 관점이다. 
'초기' 단계에서 특정 토큰은 프로젝트팀 주도의 판매와 투자 성격이 강해 '증권'에 가깝다. '전환' 단계에서는 네트워크 분산화로 인해 프로젝트팀의 개입이 약화된다. '성숙' 단계에서는 특정 토큰의 실사용 기반이 형성되며 '디지털상품(商品)'에 가까운 성격으로 변화한다는 것이 미국 증권거래위원회의 시각이다. 
미국 증권거래위원회는 '토큰 생명주기' 개념을 바탕으로 한 토큰이 '증권'적 성격을 가졌더라도 끝까지 '증권'이 아니라는 이론을 수립했다. 
'기능적 탈중앙화'는 실제 프로젝트 통제권이 누구에게 있는지와 관련이 있다. 만약 특정 블록체인 프로젝트 운영 재단이 업그레이드 및 의사결정과 같은 권한을 갖는다면 '기능적 탈중앙화'적으로 탈중앙화된 것이 아니다. 
그러나 미국 증권거래위원회는 재단의 개입이 없으며 의사결정이 자동 실행 기반의 블록체인자율조직(DAO) 투표와 같은 절차를 통한다면 탈중앙화됐다고 인정할 수 있다고 전했다. 
 


사진=BLOGSPOT


타이거리서치는 "미국 증권거래위원회 기조를 반영했을 때 '토큰 바이백' 구조가 법적으로 안전하려면 누가 시장 매입 타이밍을 결정할 것인지가 중요하다"라며 "운영 재단의 결정은 증권성 위험을 높이고 탈중앙화자율조직 등 자동화 시스템이 결정하면 규제 리스크가 낮아질 것이다"라고 부연했다. 



▶ S&P의 테더 평가에 비트코인 커뮤니티 '폭발'▶ 비트코인 35% 조정 후 '해시리본' 바닥 시그널 등장▶ 뱅크오브아메리카, 2026년부터 비트코인 ETF 투자 공식 허용▶ 그레이스케일, 체인링크 현물 ETF 상장▶ 스트래티지 CEO가 꼽은 비트코인 매도 시나리오는



추천 비추천

2

고정닉 0

6

댓글 영역

전체 댓글 0
본문 보기

하단 갤러리 리스트 영역

왼쪽 컨텐츠 영역

갤러리 리스트 영역

갤러리 리스트
번호 제목 글쓴이 작성일 조회 추천
설문 취미 부자여서 결혼 못 할 것 같은 스타는? 운영자 26/01/19 - -
3400 로지텍, 젠지 e스포츠 프로게임단과 공식 파트너십 체결 KHGAMES갤로그로 이동합니다. 01.24 8 0
3399 중국 디지털 소비 '숏드'가 게임 제쳤다 [2] KHGAMES갤로그로 이동합니다. 01.24 1100 2
3398 수염과 강철의 대서사시, '드워프 오토 체스' 정식 출시 KHGAMES갤로그로 이동합니다. 01.24 66 0
3397 [게임스토커] '스테이블코인 활성화 기대감' 미투온↑, '가격부담 상승' 플레이위드↓ KHGAMES갤로그로 이동합니다. 01.23 55 0
3396 치지직 '마인크래프트' 대형 합동 방송 서버 '별농일기2' 1월 24일 오픈 [1] KHGAMES갤로그로 이동합니다. 01.23 342 0
3395 위메이드, 원화 스테이블코인 테크 세미나 개최 KHGAMES갤로그로 이동합니다. 01.23 21 0
3394 카카오게임즈 캐주얼 신작 '슴미니즈'로 글로벌 새로운 시장 개척 KHGAMES갤로그로 이동합니다. 01.23 27 0
3393 '소울 스트라이크' 2주년, 카피게임 등장 등 인기 입증 행보 KHGAMES갤로그로 이동합니다. 01.23 24 0
3392 VR게임 킬러타이틀 '잡 시뮬레이터' 출시 10주년 만에 600만 다운로드 돌파 KHGAMES갤로그로 이동합니다. 01.23 22 0
3391 BNK 피어엑스, 피어엑스 주식회사로 사명 변경하고 새 CEO 선임 KHGAMES갤로그로 이동합니다. 01.23 36 0
3390 업비트 거래소에서 금일 가장 주목 받는 가상화폐는… KHGAMES갤로그로 이동합니다. 01.23 16 0
3389 스테이블코인 활성화 기대감...네이버·카카오페이 등 관련주 '급등' KHGAMES갤로그로 이동합니다. 01.23 62 0
3388 아카소어게임즈, 전략 RPG 'DX: 각성자들' 베타 테스트 진행 KHGAMES갤로그로 이동합니다. 01.23 98 1
3387 '삼국지 전략판', 연도 시나리오 '정군산 전투' 업데이트 및 이벤트 진행 KHGAMES갤로그로 이동합니다. 01.23 21 0
3386 위메이드커넥트, 모바일 하이브리드 RPG 신작 '라스트 발키리' 공개 KHGAMES갤로그로 이동합니다. 01.23 19 0
3385 맨틀, 이더리움 블롭 채택으로 영지식증명 롤업 전환 KHGAMES갤로그로 이동합니다. 01.23 23 0
3384 해시드, 원화 스테이블코인 블록체인 '마루' 라이트페이퍼 공개 KHGAMES갤로그로 이동합니다. 01.23 55 0
3383 빗썸, 2026년 첫 임직원 헌혈로 새해 나눔 시작 KHGAMES갤로그로 이동합니다. 01.23 18 0
3382 [1월 3주차 디지털자산 투자시장] 2주 만에 자금 유입세로 전환 KHGAMES갤로그로 이동합니다. 01.23 306 0
3381 코스모스엔터 '온라인삼국지2' 신규 서버 '천금' 사전예약에 관심 '폭발' KHGAMES갤로그로 이동합니다. 01.23 20 0
3380 '명일방주: 엔드필드', 일본 앱스토어 매출 1위 KHGAMES갤로그로 이동합니다. 01.23 145 2
3379 웹젠 뮤 모나크2, 신규 성장 콘텐츠 '매직 스톤' 업데이트 KHGAMES갤로그로 이동합니다. 01.23 11 0
3378 'Xbox 개발자 다이렉트', 베일 벗은 게임프리크 신작 '윤회의 짐승' [1] KHGAMES갤로그로 이동합니다. 01.23 1554 15
3377 요스타 '명일방주', 6주년 기념 팝업스토어 '겨울의 초대장' 오픈 KHGAMES갤로그로 이동합니다. 01.23 25 0
3376 컴투스홀딩스 '스피릿 테일즈', 최상위 등급 신규 정령 '아테나' 추가 KHGAMES갤로그로 이동합니다. 01.23 20 0
3375 컴투스 '아이모', 풍성함이 가득한 겨울 업데이트 진행 KHGAMES갤로그로 이동합니다. 01.23 21 0
3374 SOOP, 6년만에 한국서 '프리스타일 한중대항전' 개최 KHGAMES갤로그로 이동합니다. 01.23 26 1
3373 네오위즈, 주주들에게 매년 영업이익 20% 환원 KHGAMES갤로그로 이동합니다. 01.23 34 0
3372 텐센트 e스포츠, OCA와 10년 장기 전략적 파트너십 체결 KHGAMES갤로그로 이동합니다. 01.23 21 0
3371 데브시스터즈, '쿠키런: 킹덤 아트 콜라보 특별전' 진행 KHGAMES갤로그로 이동합니다. 01.23 34 0
3370 'AFK: 새로운 여정', 영지 중심으로 한 힐링 콘텐츠 업데이트 KHGAMES갤로그로 이동합니다. 01.23 17 0
3369 넵튠, 신작 RPG '에르피스' 2월 5일 출시 KHGAMES갤로그로 이동합니다. 01.23 106 0
3368 코인원 거래소 고래들이 선택한 가상화폐는… KHGAMES갤로그로 이동합니다. 01.23 41 0
3367 시장 상단 매물에 발목잡힌 비트코인 KHGAMES갤로그로 이동합니다. 01.23 50 0
3366 초이락, '트롯대잔치' 이벤트…헬로카봇 구매 시 설 행사 티켓 증정 KHGAMES갤로그로 이동합니다. 01.23 55 0
3365 체인링크, 미국 주식·ETF 24시간 데이터 제공 KHGAMES갤로그로 이동합니다. 01.23 67 0
3364 미국 상원 농업위원회, 가상화폐 시장 구조 법안 초안 공개 KHGAMES갤로그로 이동합니다. 01.23 53 0
3363 미국 보험업계 최초 비트코인 현물 ETF 연계 퇴직연금 출시 KHGAMES갤로그로 이동합니다. 01.23 25 0
3362 포켓몬 30주년, 아직 보여줄 것 남았다…다음 무대는 유니버설 스튜디오 KHGAMES갤로그로 이동합니다. 01.22 84 0
3361 [게임스토커] '붉은사막 기대감 재점화' 펄어비스↑, '개인 이탈' 넥써쓰↓ KHGAMES갤로그로 이동합니다. 01.22 40 0
3360 올해 넷플릭스 게임 사업 전략은 'TV 게임' KHGAMES갤로그로 이동합니다. 01.22 38 0
3359 넷마블 '제2의 나라' 전 권역 통합 월드 크로스 업데이트 KHGAMES갤로그로 이동합니다. 01.22 25 0
3358 카카오게임즈 '에버소울', 3주년 기념 대규모 업데이트 실시 KHGAMES갤로그로 이동합니다. 01.22 17 0
3357 블루포션게임즈 '에오스 블랙', 신규 영지 '굴루브' 등 대규모 업데이트 단행 KHGAMES갤로그로 이동합니다. 01.22 20 0
3356 넷마블 '세븐나이츠 키우기', 각성 레긴레이프 등 신규 영웅 출격 KHGAMES갤로그로 이동합니다. 01.22 18 0
3355 '명일방주: 엔드필드', 주요 국가 PS 스토어 다운로드 1위 … 최적화 호평 일색 KHGAMES갤로그로 이동합니다. 01.22 34 0
3354 웹젠 '뮤 모나크', 1000레벨 넘어 '환생'의 길 열린다 KHGAMES갤로그로 이동합니다. 01.22 21 0
3353 넵튠 2025년 연결 매출 1213억원, 영업이익 24억 1천만원 … '인도 시장·하이브리드 게임'으로 2026년 승부수 KHGAMES갤로그로 이동합니다. 01.22 27 0
3352 그라비티 감성 담은 3D 플랫포머 신작 '심연의 작은 존재들' 정식 출시 KHGAMES갤로그로 이동합니다. 01.22 25 0
3351 업비트 거래소에서 금일 가장 주목 받는 가상화폐는… KHGAMES갤로그로 이동합니다. 01.22 35 0
갤러리 내부 검색
제목+내용게시물 정렬 옵션

오른쪽 컨텐츠 영역

실시간 베스트

1/8

디시미디어

디시이슈

1/2