일단 엘비 삼각합병부터 설명해볼게.

일단 엘리바와 HLB USA를 합병하는데, 엘리바 주식을 가지고 있던 사람들에게 뭐라도 줘야겠지?

그래서 HLB USA가 HLB 주식을 엘리바 주주들에게 주기로 한거야. 그게 11월 15일에 이뤄질 일이었어. (그림 2번)

근데 그러려면 HLB USA가 HLB 주식을 가지고 있어야겠지?

그래서 HLB가 유상증자를 통해 HLB USA에게 주식을 주기로 한거야.

유상증자라면 돈이 필요한데, 그게 오늘 1800억원 입금해야 했던 금액이야. (그림 1번)

그런데 HLB USA에 돈이 어디에 있다고 1800억원을 HLB에 낼까?

그 의문이 해소되는게 오늘 공시야.

수정된 내용으로는, 일단 HLB USA의 유상증자를 해서 HLB USA가 돈을 1800억원 받고 (1번)

그 돈으로 HLB의 주식을 유상증자로 받아오겠다는 뜻이야. (2번)

HLB USA에 돈이 먼저 있어야 HLB 주식을 사 올 수 있으니, HLB의 유상증자는 HLB USA의 유상증자보다 뒤로 간거고, 그게 11월 11일이야.

그리고 이 줄부터는 내 예상이야.

예상 1번은 너무 당연한 내용이야. HLB USA의 합병 대가로 HLB 주식을 주기로 했는데, HLB 주식은 27일에 받을 수 있게 됐으니, 합병은 27일 이후로 미뤄진거야.

곧 아니면 11월 15일이 되기 전에 합병 정정 공시가 뜨겠지.

예상 2번은 당연하지는 않은 내용인데, HLB는 1800억이 어디서 날까? 19년 6월 기준으로 현금성 자산이 540억 밖에 없는데. 얼마전 BW/CB 전환도 300억이 안 돼.

어떤식이 될지는 모르겠지만, HLB는 1800억을 11월 5일 이전에 마련해야 해. 그래서 내 생각에는 11월 5일 이전에 큰 이벤트가 하나 터지거나, 아니면 11월 5일까지 아무 일도 일어나지 않고 합병이 또 연기될 것 같아.