돈은 쏟아지는데 정작 서비스는 사라지는 솔라나의 기묘한 역설

코박

2026.02.27 08:06:46

조회 1243 추천 0 댓글 0

솔라나 가격이 제자리걸음을 하는 동안 생태계 내부에선 악재와 호재가 묘하게 교차하고 있습니다. 최근 리포트에 따르면 솔라나가 전체 웹3 탈중앙화 앱(DApp) 수익의 무려 41%를 점유하고 있다는 데이터가 나왔습니다. 이건 어마어마한 수치인데요, 실제 RWA 시장의 가치도 17억 달러를 돌파하며 기관 자금이 꾸준히 유입되고 있는 추세입니다. 그런데 말입니다, 이 화려한 수익 데이터의 이면을 들쭉날쭉하게 만드는 사건이 터졌습니다.

인기 있는 DeFi 어그리게이터였던 스텝 파이낸스(Step Finance)와 자매 프로젝트들이 해킹 피해를 입고 운영 중단을 선언한 것입니다. 해커의 공격으로 약 4천만 달러가 탈취당했고, 결국 팀은 매각이나 추가 투자 유치를 실패하고 문을 닫아야 했죠. 이 현상은 단순한 해킹 사고 이상의 의미를 던집니다. 솔라나 생태계가 돈 버는 능력은 확실히 증명했지만, 그 수익이 어떻게 분배되고 방어되는지에 대한 구조적 취약점이 고스란히 드러났다는 뜻이거든요. 일부에서는 지휘자가 있는 거대한 자본(Jito 등)로 수익이 쏠리고 있고, 중견 프로젝트들은 보안 비용 감당이 힘들어 자발적으로 시장을 떠나는 '설거지 구간'에 진입했다고 분석하기도 합니다. 커뮤니티에선 "가즈아"를 외치는 분위기보다, 어디로 튈지 모르는 시장 변동성에 쐐기를 박는 상장폐지와 운영 중단 소식 덕분에 전반적인 투자 심리가 위축되는 게 사실입니다.

수익이 아니라 생존 내기가 되어버린 개발자들의 딜레마

사실 솔라나 개발자들 입장에선 지금이 영 마음 편할 때가 아닙니다. 스텝 파이낸스 사례만 보더라도 몇 년간 공들여 쌓아올린 프로젝트가 단 한 번의 보안 사고로, 혹은 자금난으로 인해 하루아침에 사라질 수 있기 때문입니다. 재미있는 건 이런 와중에도 누군가는 계속 돈을 벌고 있다는 점입니다. 시데이터(Syndica) 같은 인프라 기업이나 거대 프로토콜들은 막대한 수수료 수익을 챙기고 있고, 도지코인 같은 멤블 코인과 연계된 활동은 활발합니다. 겉보기엔 번창하는 시장 같지만, 알고 보니 리스크를 감당할 수 있는 '플레이어'만 남아서 떠먹는 구조가 아닌가 하는 뇌피셜이 들 정도입니다. 이건 마치 업계가 성숙되어가는 과정에서 나타나는 필연적인 고통일 수도 있지만, 지금 투자자 입장에선 개별 프로젝트의 존버 여부를 가르는 기준이 너무 까다로워졌습니다.

결국 지금 솔라나 생태계는 단순히 TVL이나 수익성만 따질 때가 아닌 것 같습니다. 어느 프로젝트가 유동성 dried up(말라버림) 상태가 될지, 혹은 기관 자금의 투자를 받아 보안을 강화할지를 가려내는 눈이 필요합니다. 스텝 파이낸스 사태는 개발자들에게 "프로젝트를 운영하는 것도 리스크 관산비용을 감당할 자본이 있어야 한다"는 냉혹한 교훈을 남겼습니다. 화려한 수익의 뒷편에서 사라져 가는 서비스들을 보면서, 솔직히 말해서 저는 생태계의 양극화가 심화되고 있다는 생각을 지울 수 없네요.

AI 에이전트가 당신 지갑보다 먼저 매수하는 세상이 옵니다

주목해야 할 또 다른 흐름은 AI와 크립토의 결합입니다. 이미 비트코인 채굴 기업들이 AI 인프라 구축이라는 명목으로 고수익 채권을 발행하며 자금을 끌어모으고 있다는 건 아시겠지만요. 여기서 더 흥미로운 건 리플(Ripple)이 최근 AI 인프라 스타트업 t54에 500만 달러를 투자했다는 소식입니다. 이건 단순한 생태계 확장이 아닙니다. 리플은 AI가 향후 경제 행위의 주체가 될 것이라고 보고, AI 에이전트가 자율적으로 결제하고 자금을 관리할 수 있는 '신뢰 계층'을 구축하겠다는 야심 찬 계획을 가지고 있습니다.

생각해 보세요. 지금은 우리가 FOMO 심리로 거래소 들어가서 주문을 넣지만, 머지않아 AI 에이전트가 가장 저렴한 가격의 가스비와 스왑 조건을 알아서 찾아서, 내 지갑이 들어있는 줄도 모르게 XRP나 달러 코인으로 결제를 처리하는 세상이 올 겁니다. 리플이 움직이는 이유는 단순히 결제 속도 때문이 아니라, 이 미래의 '머신 투 머신' 경제에서 XRPL을 표준 철도로 만들기 위함입니다. t54가 제안하는 AI만을 위한 신원 확인(KYA)이나 리스크 평가 시스템은, 사실상 AI가 돈을 쥐고 놀기 위해 꼭 필요한 보안장치인 셈이죠. 이건 정말 대박인데, 아직 시장은 이 이야기에 둔감합니다.

채굴업체부터 결제사까지 AI를 향해 뛰어드는 이유

비트코인 채굴 기업들이 7~9%라는 비싼 이자를 주고서까지 AI 데이터 센터 사업에 뛰어드는 건 단순히 유행이 아닙니다. 기존 채굴 수익으로는 하드웨어와 전력 비용을 감당하기 버거워진 지 오래거든요. 반면 AI는 엄청난 연산 능력을 요구하기에 남아도는 채굴 인프라와 완벽하게 찰떡궁합입니다. 리플의 결제망과 이런 AI 인프라가 만나는 순간, 크립토 시장은 기관 투자자의 '종이 비트코인' 논쟁을 넘어 진짜 실질적인 유틸리티를 가진 인프라 시장으로 재편될 겁니다.

지금 우리가 봐야 할 건 코인의 가격 차트뿐만이 아닙니다. 누가 이 AI 에이전트들의 은행 역할을 할 것인가, 누가 이들의 연산 공장을 가동할 것인가 하는 '인프라 전쟁'의 그릇을 누가 먼저 확보하느냐입니다. 리플이나 솔라나 같은 프로토콜들은 지금 자기 철도에 달릴 기차(에이전트)가 늘어나도록 역사를 닦고 있는 중입니다. 개인적으로는 인간 투자자보다 이 AI 에이전트들이 모으는 묵직한 자금 흐름이 다음 사이클의 주도 세력이 될 거라고 봅니다. 그동안 인간의 뇌피셜에 의존해 매매하셨다면, 이제부터는 AI 알고리즘이 어떤 네트워크를 골라먹을지도 고민해볼 때인 것 같습니다.

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