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I. 1Q24 Review & 투자전략

최근(05/16) 발표한 1분기 실적(연결 기준)은 매출액 482억원, 영업이익 56억원으로 전년동기 대비 각각 30.1%, 26.6% 증가하였음. 당사 추정치(매출액 458억원, 영업이익 50억원) 대비 매출액은 유사한 수준이었지만, 영업이익은 소폭 상회하였음. 주요 고객향 자동화 검사장비가 큰 폭으로 증가했기 때문임. 1분기가 비수기임에도 불구하고, 안정적인 실적을 달성한 것은 긍정적임. 1분기가 대부분 매출인식이 적고, 개발비 증가 등으로 수익성이 좋지 않았으나, 올해 1분기는 매출 성장과 함께 양호한 영업이익을 달성함. 영업이익 대비 당기순이익이 크게 증가한 것은 환율효과, 투자배당금 수령 효과 반영은 물론, 과거 발주처 거래 상각 건에 대한 환입효과 등이 포함되었기 때문임. 당사 추정 올해 2분기 예상실적(연결 기준)은 매출액 678억원, 영업이익 86억원으로 전년동기 대비 유사한 수준의 매출 성장을 기대함. 1분기말 수주잔고(2,064억원)를 기반으로 신규 수주와 함께 전년 대비 안정적 성장을 기대함. 동사의 카메라 모듈 검사장비의 안정적인 공급이 지속되는 가운데, 차기 비젼프로에 대한 추가 검사 장비 및 기타 부품 공급 가능성과, 2차전지 사업의 본격적인 매출 성장이 기대되고 있음. 또한 중장기 성장을 위한 인도 생산거점 확대 준비, 시약 자동화 검사기 상용화, AOI 관련 장비 상용화 등을 추진하고 있어 당분간 연간 최대 실적 갱신을 지속할 것으로 예상함. 현재 주가는 2024년 실적 기준 PER 5.9배로, 국내 동종업체(고영, 하나기술, 뷰웍스, 코윈테크, 펨트론) 평균PER 23.5배 대비 크게 할인되어 거래 중임.