주말에 개념글 세워볼려고 타자 치는 내가 진짜 좆병신같긴 한데

나도 리먼 전에 주식갤러리 아재들 글 보고 공부했던게 생각이 나서 글써 본다

아는 사람은 알다시피 본인쟝은 ETF만 한다

코스피 200 ETF에 대해 알아보자

코스피 지수 가 2000이니 1000이니 하는건 기본적으로 코스피 상장사들의 시가 총액이다

1980년 코스피 상장사들의 총 시가 총액을 100이라는 기준을 잡고 실시간으로 등락폭을 표현한건데 코스피 지수 가 2000 이라면 1980년 1월 4일 대비 20배가 올랐다는 소리지

코스피 상장사가 혹시 몇 개인줄 아니? 오늘자 기준으로 900개가 넘어

근데 사실 상당수가 쭉정이야

시총이 작다던지 거래가 잘안된다던지…

그럼 우리가 이 코스피 지수 종목 내에서도 섹터별 (전자, 화학등) 에서 일류 기업을 뽑아서 새로운 지수를 만들수 있겠지

이게 코스피 200 지수 (섹터별,시총별로 분류하여 코스피를 대표 하는 업종들만 뽑아냄) 이야

그럼 어떻게 되냐면, 코스피의 변동폭을 코스피 200이 거의 따라가게 된다

예를 들면 코스피 지수 1% 오르면 코스피 200 지수도 ‘거의’ 1% 올라

거의 라고 한건 아무래도 코스피 200 에 편입되지 않은 종목중에서 갑자기 상환가 때려버린달지 화환가 때려버린달지 그럴수 있기 때문에..

하여간 그렇다

Etf 를 말하기 전에 잡소리가 존나 길었는데

코스피 200 ETF라고 하는건 저기 있는 코스피 200 지수에 편입된 종목을 시가 총액 비중으로 주식을 산 펀드를 만든 거야

삼전 시총이 50억, 하닉이 10억, 현차가 40억 이라고 하면

증권사에서 한 1억 정도 를 가지고 삼전 4천, 하닉 1천, 현차 4천 정도의 주식을 사는거지

그다음에 주식을 10개 발행했다고 생각해봐

그 다음에 얘를 주식회사 처럼 상장을 해

상장해서 개인들이 샀다고 쳐봐.

그다음에 코스피 200이 10% 올랐어

그럼 저 한주식에 녹아있는 시가총액이 10% 오른거잖아

그럼 1주의 가치는 10% 상승한 거지

간단하지?

근데 여기서 문제점이 있다…

개인이 ETF를 존나 산다고 하면 가격이 천정부지로 올라갈텐데,

ETF 1주가 가지고 있는 가치 (이하 Net asset value, nav)는 그거에 못따라갈꺼 아냐

그래서 lp라는게 존재한다

Lp는 해당 ETF를 발행한 증권사를 말해

얘가 가라로 nav 가격+증권사 수수료+세금 을 더해서

호가창에 매도로 올려놔

그래서 호가창에 lp가 올린 물량이 팔리면, 증권사에는 돈이 들어오겠지?

그렇게 되면 증권사가 아까 말했던것과 동일한 방법으로 시가총액 비중으로 주식을 추가적으로 사

그렇게 되면 시장에는 etf 발행 물량이 늘고, etf 가 가지고 있는 nav는 개인의 과매도,과매수와 상관없이 코스피 200을 따라 가게 되는거야

반대로 매도가 많아져서 lp물량까지 매도가 된다면, 시장 참여자가 던진 etf를 산 다음에 그 금액만큼 가지고 있던 주식을 판다

이렇게 함으로써 nav가격= ETF 가격이 ‘거의’유사하게 움직 일수 있도록 하는거야

이 lp의 역할이 정말 중요한데

만약 매도,매수 물량이 적은 etf 인데 (특히 원유 같은) lp가 호가 줫같이 줘버리면 사자 마자 손해야

개인이 올린 매물이 없으니 lp의 물량을 사야 하는데 nav보다 존나 비싸게 사야 하고 반대로 팔 때도 개인이 안사기 때문에 nav 한참 아래에서 lp가 매수 해주기 떄문에 손해가 이만 저만이 아니다

원래 원칙상 lp는 호가를 매수,매도 호가를 성실해 제시해야 할 의무가 있다만 여기는 헬조센

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그리고 나같아도 개미들 꽁짜로 등쳐먹을수 있는데 그 유혹 참기는 쉽지 않을거 같음

내가 삼성 kodex 를 하는것도 얘들이 etf한지가 가장 오래되기도 했고 경험도 많고 규모도 크고 관리도 잘해서 호가가 정직하게 들어온단 말야

그리고 lp를 제외하고도 시장참여자가 많아서 호가 갭이 거의 없어

그래서 본인인 kodex를 하는중이야

그리고 ETF가 왜 안전한지 대충 감이오지?

ETF가 뭐 증권사가 개작살 나서 상폐를 당한다고 해도

ETF가 보유하고 있던 주식을 팔아서 네 계죄로 꽂아주면 끝이야

물론 증권사가 NAV 사기 치고 주식 물량을 안사놨을수도 있고, 이게 경제학자들이 우려하는 부분이긴 한데 우리는 여기까지만 고민해보자

이상임