시프트업(462870), 글로벌 타이틀과 2.5주년 업데이트로 40% 성장 전망

게임와이

2025.04.20 06:40:39

조회 7709 추천 5 댓글 5

시프트업(462870)은 유안타증권의 2025년 4월 17일자 보고서에서 매수(Buy) 등급과 목표주가 90,000원을 유지했다. 4월 16일 종가 49,250원 대비 83% 상승 여력을 보유한 이 회사는 승리의 여신: 니케와 스텔라블레이드로 글로벌 시장을 공략한다. 2025년 4월 19일 진행된 니케 2.5주년 방송은 유저 반응을 강화하며 성장 동력을 더했다. 시프트업의 실적과 전망을 간결히 살펴보자.

니케 2.5주년 방송: 유저 기대감 상승

2025년 4월 19일 오후 7시 30분, 니케 2.5주년 방송이 유튜브 공식 채널에서 열렸다. 신규 캐릭터 리틀 머메이드, 미하라: 본딩 체인, 모리와 이벤트 스토리 Unbreakable Sphere가 공개되며 호평받았다. 수중 퍼포먼스와 일러스트는 팬들 사이에서 "역대급"으로 평가되며 소셜 미디어에서 화제가 됐다. 조회수 8만 회 달성 시 고급 모집 티켓 10장 지급 이벤트는 유저 참여를 높였다. 이 방송은 니케의 팬덤 충성도를 확인하며 업데이트에 대한 기대감을 키웠다.

승리의 여신: 니케 2.5주년 특별 방송 갈무리

1분기 실적: 성장 속 일시적 하락...2025년 지속 성장 예상

2025년 1분기 시프트업은 매출액 431억 원(전년 대비 +15%), 영업이익 255억 원(전년 대비 -2%)을 기록할 전망이다. 일회성 상여금과 니케의 글로벌 ARPU 감소로 컨센서스를 하회하며, 영업이익률은 전분기 대비 12%포인트 하락한 59.3%로 예상된다. 그러나 스텔라블레이드의 분기당 8만 장 콘솔 판매가 실적을 지탱했다.

2025년 시프트업은 매출액 3,152억 원(+40.6%), 영업이익 2,325억 원(+52.3%), 지배순이익 2,004억 원(+35.4%)을 달성할 것으로 보인다. 영업이익률은 2024년 68.1%에서 73.8%로 상승한다. P/E 14.4배, P/B 3.0배로 업계 평균 P/E 25.6배 대비 저평가 상태이며, ROE 23.2%는 자본 효율성을 보여준다.

3000억대 기업으로 성장

중국 니케 대규모 출시 출시와 스텔라 블레이드: 스팀 출시로 PC 시장 진입

2025년 5월 중국 출시를 앞둔 니케는 4월 16일 기준 사전예약자 657만 명을 기록하며 텐센트 게임 중 최고치를 달성했다. 유안타증권은 일평균 매출 11.7억 원, 매출 순위 10~20위권을 전망한다. 일본 시장의 흥행과 텐센트의 현지화로 서브컬처 장르 경쟁 우려를 극복할 가능성이 높다. 원신의 중국 매출(40개월간 15억 달러)은 니케의 잠재력을 시사한다.

2025년 6월 스텔라블레이드가 스팀에 출시된다. 스팀의 3,367만 사용자와 플레이스테이션5 판매 부진으로 증가한 PC 게임 수요는 유리한 환경이다. 스팀 매출은 콘솔 초기 매출과 유사할 것으로 예상되며, 성공 시 하반기 실적을 강화할 것이다.

스텔라 블레이드 니케 DLC /시프트업

서브컬처 장르 경쟁과 콘텐츠 출시 시점 우려가 존재하지만, 일본 시장에서의 성공과 텐센트 협업으로 극복 가능성이 크다. 2.5주년 방송은 팬덤의 충성도를 재확인하며 리스크 완화에 기여했다.

시프트업은 니케의 중국 출시, 스텔라블레이드의 스팀 출시, 니케 2.5주년 방송의 호응으로 2025년 성장을 이어간다.

▶ 신규 니케와 메인 스토리, 지상 콘텐츠까지…'승리의 여신: 니케', 2.5주년 특별 방송 성료 ▶ "마지막 일러가 대박이네" 니케 2.5주년 수중 퍼포먼스 '화제'

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