토큰화는 어디까지 왔나: BeToken 사례로 본 규제 기반 RWA

코박

2025.12.24 10:16:42

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유럽 기반 토큰화 플랫폼 BeToken이 Polygon과의 공식 파트너십을 발표했다.
이번 협업은 규제 환경 안에서 실제 기업 지분을 블록체인 위에 올린 사례라는 점에서 주목된다.
BeToken은 스페인 전자 상거래 기업 그룹 Beself Brands의 지분 100%를 토큰 형태로 발행했으며, MiFID II와 스페인 Law 6/2023에 부합하는 정식 증권(Security Token)으로 설계됐다.

해당 토큰화 인프라는 Polygon 네트워크를 기반으로 구축됐다.

그 동안 Polygon은 비교적 빠르고 낮은 수수료의 트랜잭션 구조, 장기간 운영에 적합한 안정성, 그리고 기업 및 기관 중심의 성숙한 생태계를 갖춘 네트워크로 평가 받아 왔다. BeToken의 선택 역시 실제 자산을 온체인으로 이전하는 과정에서 요구되는 투명성과 추적 가능성을 충족할 수 있다는 판단에 따른 것으로 해석된다.

실제로 BeToken 보유자는 실질적인 기업 지분에 대한 경제적 권리와 배당 참여, 유럽 법에 기반한 거버넌스 권리를 함께 갖는다.
이는 토큰화된 자산이 블록체인 기술에 머무르지 않고, 기존 주주 구조를 온체인 상에서 재현했다는 점에서 기존 유틸리티 토큰과 차별화된다.

이번 사례는 RWA 토큰화 논의가 개념 단계에서 벗어나, 규제와 제도 안에서 실제로 작동하는 단계로 이동하고 있음을 보여준다. 실체 있는 기업과 법적으로 인정되는 소유권 구조가 블록체인 위에서 구현됐다는 점은, 향후 유사한 규제 기반 온체인 금융 모델이 확장될 가능성을 시사한다.
다만 이러한 구조가 시장 전반으로 확산되기 위해서는 유동성, 투자자 보호, 각국 규제 차이에 대한 추가적인 검증이 필요할 것으로 보인다.

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