도쿄 증시에 상장된 비트코인 전용 펀드인 메타플래닛은 12월 30일 화요일, 최근 매입 내역을 발표하며 연말을 앞두고 변동성이 큰 시장 상황 속에서도 확신을 드러냈습니다.
재무부 CEO가 X 플랫폼에 보고한 바에 따르면, 이번 최신 매입은 총 4억 5,100만 달러에 달하는 4,279 BTC 규모였으며, 이로써 총 보유 비트코인 수는 무려 35,102개로 늘어났습니다.
숫자와 전략에 대한 심층 분석
메타플래닛이 주력 자산의 부진한 실적 속에서 4,279 BTC를 매입한 것은 BTC당 평균 105,412달러라는 가격으로 이루어졌으며, 이는 가격 하락을 자산을 할인된 가격에 매입할 기회로 보는 마이크로스트래티지와 같은 다른 대기업들의 장기 전략을 보여주는 사례입니다.
이 회사는 해외 투자자들에게 신주를 발행하여 추가 자본을 조달하는 자사주 매입 프로그램을 통해 5억 달러를 성공적으로 모금하면서 엄청난 자본 축적을 달성했습니다.
이번 인수로 메타플래닛의 대차대조표상 비트코인 축적에 사용된 총 자금은 37억 8천만 달러로 증가했으며, 이는 2025년까지 비트코인 축적의 중요성을 보여줍니다.
이는 10월 폭락 이후 메타플래닛에 대한 신뢰를 떨어뜨리는 요인으로 작용합니다. 당시 비트코인 가격은 12만 6천 달러에서 8만 7천 달러 아래로 떨어졌고, 이로 인해 재무부가 이전에 매입한 비트코인의 약 3억 7천 4백만 달러가 손실되어, 폭락 이전에 매입한 비트코인 물량 대비 17%의 미실현 손실이 발생했습니다.
단순한 재무부를 넘어선 혁신적인 소득 창출 엔진 메타플래닛의 성공은 하이브리드 비즈니스 모델을 통해 다양한 수익 채널을 활용한 데서 비롯되었으며, 이로 인해 도쿄에 본사를 둔 이 재무 관리 회사는 다른 기업 비트코인 보유자들과는 확연히 차별화되었습니다.
이는 "비트코인 수익 창출" 사업 운영에서 확인할 수 있는데, 이 사업은 별도의 비트코인 풀을 사용하여 커버드 콜 매도와 같은 옵션 기반 전략을 실행함으로써 지속적인 현금 흐름을 창출합니다.
메타플래닛은 이러한 사업을 통해 2025년까지 매출이 85억 8천만 엔(약 5천4백만 달러)에 달할 것으로 예상하며, 분기별 복합 성장률은 약 57%에 이를 것으로 전망했습니다. 이러한 상당한 매출 증가는 예상치를 뛰어넘는 것으로, 회사의 변동성이 컸던 디지털 자산 포트폴리오를 수익성 있는 생산 동력으로 전환시켰습니다.
시장의 회의적인 반응 메타플래닛의 사업 운영은 성공적이었지만, 도쿄 증시에 상장된 주가는 7.95% 하락한 반면 미국 장외거래(OTC) 주가도 하락하면서 주가 흐름은 부진한 모습을 보였다.
이러한 괴리는 비트코인 가격 하락세가 대부분의 "비트코인 보유 주식"에 영향을 미치면서, 해당 기업들이 보유한 비트코인 대비 시장 가치 할인된 가격으로 거래되는 현상에서 비롯되었습니다.
이는 핵심 지표인 시장가 대비 비트코인 순자산가치(mNAV) 비율에서 명확히 확인할 수 있는데, 메타플래닛의 mNAV 비율이 1.02로 하락하여 해당 주식이 보유 비트코인 가치보다 약간 높은 가격에 거래되고 있음을 나타냅니다.
이는 메타플래닛과 같은 기업 비트코인 자산 관리 사업의 위험 부담이 크다는 점을 부각합니다. 뛰어난 운영 성과를 보였음에도 불구하고 주가 실적은 부진한 이 사업은, 시장의 지속적인 고충을 보여줍니다. 이러한 기업들의 성공은 본질적으로 변동성이 큰 암호화폐 시장에 좌우됩니다.
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